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证券之星消息，近期凤形股份（002760）发布2024年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：
公司的主营业务包括金属铸件耐磨材料及配套产品研制、生产、销售、服务和船电系统解决方案及特种电机的设计、生产、销售、技术服务。
耐磨材料号称“工业粮食”，是研磨工艺中的核心介质，在制造业的产业链中属于不可或缺的环节，其按照应用材质的不同，分为金属耐磨材料与非金属耐磨材料，目前耐磨材料大范围的应用于矿物加工、水泥生产和别的行业中的研磨设备，具有强周期性特征，需求与宏观经济及基建投资高度相关。随着冶金矿山、建材水泥等行业等下业节能降耗要求的逐步的提升，对耐磨铸件的耐磨性能提出了更严格的要求。下业需求的升级促进企业自身的经营模式朝着创新型企业的方向优化转型。在这一趋势下，行业内发展历史悠远长久、拥有雄厚研发技术、丰富人才储备的耐磨铸件公司竞争优势进一步突显。
金属铸件球磨材料是一种具有高耐磨性能的金属材料，通常是由高硬度合金制成，具有较高的抗磨损性能和抵抗腐蚀能力。公司生产的高铬耐磨球是一种高硬度、高耐磨和高强度钢球，由高铬合金铸造而成，铬含量通常在10%以上，硬度（HRC）≥58度以上，通常用于球磨机设备。
从产品价格的角度来看，报告期内高铬耐磨球的市场行情报价同比走低。问题大多存在两方面，一方面为行业内的主要竞争对手均采取降价策略维护市场占有率，另一方面为轧球正在快速渗透铸球市场，行业内的市场之间的竞争在加剧。在双重因素的影响下，报告期内产品最终的销售利润率比2023年仍有下降。
金属耐磨材料行业的产品是工业生产里关键设备的消耗品,其被大范围的应用于冶金矿山、建材水泥、火力发电、磁性材料等行业的物料研磨生产环节。根据下游产品的消耗量，每吨有色金属矿石消耗耐磨球约0.5-0.6kg；每吨非金属矿石消耗耐磨球段约为0.4kg；每吨水泥消耗耐磨球段约为0.055kg；火力发电每吨煤炭需要消耗耐磨球段约为0.08kg。
目前，我国耐磨球段行业生产企业规模普遍较小，行业技术水平参差不齐，大部分年产量在1万吨以下，约占80%，市场占有率逐渐向技术优势企业集中。耐磨铸件行业是铸造行业中一个充分竞争、市场化程度较高的领域，国内制造商众多，行业集中度低，同类企业竞争较激烈。随国家产业政策的引导以及下游企业产品需求的一直在升级，对耐磨铸件材料的要求也随之严格。因此，未来耐磨铸件行业的市场占有率将逐渐朝着拥有技术创新优势的优秀企业集中，企业兼并整合将是行业未来的发展的新趋势。同时下游客户对耐磨部件的寿命、效率要求提升推动了企业高端化要求，行业集中度亦会逐步的提升。近几年耐磨材料行业经过洗牌后，小规模厂商逐渐被淘汰，逐渐形成了部分具有竞争力的企业，如：美利林科技有限公司、宁国东方碾磨材料股份有限公司、宁国三方新材料科技有限公司等。
虽然随着我们国家经济增速放缓，冶金矿山、火力发电、建材水泥等部分下业面临调整的压力，但作为高耗能行业，在我国节能减排的持续政策监管要求下，上述行业对节能技术与先进耐磨材料仍有着持续的需求。国家颁布的《“十四五”节能减排综合工作方案》中，节能减排仍然是第一个任务，而高性能的铸件可以大幅度降低材料损耗和能耗、提高生产效率，助力企业有效实现节能减排的目标。随国家对工业生产节约资源和环境保护的要求慢慢的升高，各行各业对耐磨材料的需求也慢慢变得大，质量要求也将不断提高，从而耐磨材料行业的下游需求具有较强的韧性。
2023年公司获得专精特新企业，公司目前产品具有技术领先、质量好、性价比高等综合品牌优势，在下游客户中多年积累，被广泛认同，具有良好口碑。公司目前拥有8.5万吨耐磨球段产能，主要产品是“凤形”牌高铬球段、特高铬球段、多元合金球段等9个类型200种规格，产品出口多个国家和地区，在国内钼矿、铜矿等细分市场的占有率较高，现有长期客户的订单较稳定。未来，公司亦会加大自主创新力度，推动产业升级转型，增强产品服务意识，促使产品附加值进一步提高。
船电系统解决方案为客户带来一站式的船舶机舱自动化设备系统解决方案，产品为船用发电机、船用发电机组、船用配电设备、船舶驾控台、船用推进电机、推进系统、机舱自动化系统及机舱综合管理系统等。
特种电机主要产品为军用特种发电机、高压发电机及水利、通讯、轨道交通、核电、数据中心等特种发电机，为客户提供定制化专用发电设备，具有电压波形好，重量轻，体积小的特点。
公司目前主要产品主要应用于船电装备领域，属于船舶制造环节中重要配套设备之一。从行业数据来看，船舶制造行业具有显著的周期性特征，取决于国际贸易需求的增加与航运市场的回暖。
2024年，国际航运市场正处于复苏与变革的关键时期，但仍存在不稳定因素，船东买新船动力不足。2024年，国际海事组织（IMO）更严格的碳排放限制开始生效，强制要求船舶减少碳足迹，船东不得不加大对环保技术的投资，使用低硫燃料改进船舶设计，并加速淘汰高污染船舶。同时为了应对环保压力和船舶老龄化问题，许多船东在2024年加大了新型船舶的订船力度，特别是LNG动力和混合动力船舶。新造船订单逐渐增多，预计未来几年新船交付将影响全球运力的增长和竞争格局。从需求端看，此轮航运和造船周期更多为结构性行情而非系统性，驱动因素更多出现在供给端。综合来看，未来LNG运输船和汽车运输船市场持续向好，以及海工装备、油轮和散货船市场复苏。
同时，我国船舶配套产业发展仍面临诸多困难，船配企业创新能力不足，部分核心部件依赖进口，影响了产业的自主可控，本土配套率偏低，液化天然气（LNG）船的货物围护系统，豪华邮轮的动力系统、内装配套等都是短板。目前国内船舶配套本土化率达到54%，相对日、韩90%以上的水平仍有较大差距；产品服务能力较弱，一些企业在产品制造、安装、应用、维护等方面精细化管理不够，影响了产品的品牌效应和市场竞争力；招工难、留人难问题日益凸显，现有高级船舶专业人才、熟练技工流失现象严重，技能人才和创新人才的流失问题成为船舶配套行业发展的一个重要制约因素。未来公司亦将密切关注船用驱动电机以及工业伺服电机的市场机会。
船舶制造业在我国国民经济中占据重要产业地位，报告期内，多个与行业发展有关的纲领性文件出台，指明了未来的发展方向。其中，《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》中明确指出，应当立足产业规模优势、配套优势和部分领域先发优势，巩固提升船舶领域全产业链竞争力，深入实施智能制造和绿色制造工程，发展服务型制造新模式，推动制造业高端化智能化绿色化，同时进一步培育先进制造业集群，推动船舶与海洋工程装备产业创新发展。
船舶制造业的绿色化、智能化是行业发展的主要趋势，以技术革新为核心驱动力完成行业的高质量发展。其中，船电控制系统、船岸数据交互、通讯及导航系统是技术升级的关键方向。船电控制系统的集成化是通过提高船舶电力控制系统的自动化与智能化水平，对船舶动力系统开展综合管理，并基于船舶运行数据的实时分析来完成船舶运行状态的全生命周期管理与监控，实现节能减排的目的。
公司未来定位是通过自身的成本优势及相对完善的服务体系，选择从现有船用发电机市场逐步扩散渗透，稳健采取合作模式的同时，主动出击、抢占市场。船电集成系统市场竞争对手主要为大型央企国企及上市公司等，目前集中力量面向终端大型船厂、船东客户，培养开发实施团队，通过打造样板工程打开市场。
受经济下行、国际形势复杂多变及成本激增，国内制造业景气有所下降，但城市化及基础设施建设、电力供应需求和互联网的发展等对特种电机产业仍有较大需求。随着5G、物联网技术的快速发展，在新基建浪潮下，拉动了IDC业务市场规模化增长。同时随着数据中心在不同垂直行业的应用规模日益扩大，保障用电成为维持数据中心正常运转的关键事项。
公司特种发电机包括军用、民用系列高效环保陆用、船用发电机、永磁励磁高压及特种发电机等，其运行稳定性好、电磁兼容性强等特点性能获得了客户的充分认可。随着我国持续增加在国防军工等领域的投入，公司亦将不断进行产品升级和技术迭代，占据更多的市场份额。
公司船电系统解决方案具备核心部件技术基础及市场资源优势，正在不断逐步延伸掌握相关核心技术，打造案例典范及行业生态圈，将充分利用产业链资源，提供定制化、系统化项目式服务，以达到持续提高利润率的目标。公司目前主要行业竞争对手为中船711、712所，上海驷博、赛尔尼柯等。公司拥有自主的电力推进电机设计和生产能力，推进系统目前处于小量使用阶段。公司通过多年船舶细分市场渗透，与船舶设计院、船厂和船东的长期深入合作，拥有较强的产业链上下游资源议价能力，未来将顺应智能船舶产业发展、为客户创造价值的创新模式和生态圈体系。
公司在军用、轨道交通、核电及数据中心等市场拥有十几年经验及市场资源累积，产品广泛应用于国民经济各行业领域，具备众多上下游供应商及客户资源，行业高端市场一直在持续开拓提升中。
公司子公司康富科技目前是国内少数熟练掌握三次谐波励磁应用技术的发电机生产厂商之一，产品主要应用于船舶及特种领域，是国内少数在产品性能上能够与国际知名品牌抗衡的制造厂商。康富科技在船电领域深耕多年，核心产品船电系统解决方案在大型远洋船舶、近海运输船舶及各类工程船舶市场中具有较高的市场占有率。
近年公司技术积极开拓创新，研制开发了永磁电机系列产品和船舶电力推进系统产品，其中永磁电机产品已完成H180~H500全机座号系列产品开发，实现功率覆盖12~2000kW。本公司永磁电机产品已广泛应用于电站、冶金、石油、化工、水泥、船舶、矿山、水利、煤矿及国民经济中重大技术装备等领域，为水泵、风机、压缩机、液压机械、磨煤机、轧钢机、破碎机、汽轮机、燃气轮机等机械设备配套。公司船舶电力推进系统产品已成功应用于江苏苏北运河120TEU集装箱船、钱塘江49.9米客船、无锡古运河17.6米观光客等船舶。
1、耐磨材料：本业务主要由子公司凤形新材料公司进行，其主营业务为金属铸件领域的耐磨材料研发、生产、销售和技术服务，主要产品为“凤形”牌高铬球锻、特高铬球锻、中低铬球锻、衬板等，其中以高铬球锻为主。球磨材料作为球磨机所必备的生产耗材，广泛应用于冶金矿山、建材水泥、火力发电等行业的物料研磨生产环节。
公司的采购主要包括废钢类，合金类，辅材类，五金配件类，设备类。公司每月制定生产计划，并结合仓库库存情况确定采购计划数量。在采购定价方面，大宗物资、大型设备由公司招标委员会招标共同议价，常用辅材签订年度框架合同，零星材料采购市场临时询价比价采购。供应部每月根据富宝网、钢之家网站等公开信息渠道查询原材料采购价格，参考大型钢厂采购价，并进行多次询价，以掌握原材料市场价格走势，通过由生产部、供应部等部门组成的招标委员会公开招标，以便采购时能获得最优价格。
公司生产采用以销定产模式，以满足客户需求为目标，以非标类定制化生产模式为主，通过充分调研客户需求，根据产品的型号、种类、性能指标等要求以销定产；针对部分常规产品，公司采用少量库存的生产模式，以提高对客户需求的快速响应能力。
公司营销系统分为销售部和国际市场部，分别从事国内和国外市场的销售与售后服务等工作。目前，产品的销售模式均为直销方式，即由公司与用户直接签订购销合同，明确合同标的及技术条件、期限、交货及付款等，经评审后按照合同组织生产、发货、结算、回款，提供售前、售中、售后服务，同时销售部门会根据以往的合作经验关注实时经营情况对客户进行定期的信用评定，并制定相应的信用政策。在产品定价方面，公司每月初根据原材料采购价格确定销售定价，并根据市场情况对销售单价进行部分调整。
公司产品的研发主要由技术中心负责。技术中心下设专家委员会、耐磨材料研究所、工艺技术装备研究中心、检验检测与质量控制中心等职能部门。其中专家委员会主要负责制定公司技术发展规划和年度创新计划，论证和确定研发项目；耐磨材料研究所主要负责耐磨材料新产品、新工艺研发项目的实施；工艺及技术装备研究中心具体分为：生产线改进小组、模具研发小组、节能工艺研发小组、环境工程研发小组以及其他工艺技术装备研究小组等，各小组技术人员基本覆盖各车间、各关键工艺和设备，可为提高生产线的正品率、节能降耗、现场管理和环境保护确实起到推进作用；检验检测与质量控制中心主要负责公司日常产品和试制产品的检测。
2、船电系统解决方案及特种电机：本业务主要由子公司康富科技从事，其主营业务为船电系统及高效特种电机及其特定场景应用的研发、制造、销售与服务，产品广泛应用于船舶、军工、通信设施、商场、医院等场所和领域。
公司主要产品通常采取“以销定采”的采购模式，商务部门配合销售部门签订销售合同后指定专门采购人员，采购人员根据订单要求、生产部门的生产安排制定采购计划。在与供应商签订采购合同后，质量控制部门将对采购内容进行质量检查，合格后方可入库。
公司主要的生产模式为“以销定产”，与客户签订销售合同后，根据合同订单的具体条款以及客户的需求，进行技术方案研制、原材料采购，并合理编制生产计划安排生产，严格按照设计图纸和生产工艺操作，实施全面质量控制。同时产品最后经过质检部门质量检测，合格并封装后准时送达客户指定接收地点，客户验收入库后开具收货凭证。
公司产品销售采取直销模式，发电机产品直接销售给配套生产厂商，船电集成系统直接销售给终端客户船厂或配套厂。销售体系为销售中心负责市场调研、品牌宣传、产品销售、合同履约、客户关系维护等工作。
公司研发模式为以自主研发为主，并依据特定项目需求特性与特定专长的科研院所联合研发为有效补充。自主研发由公司研发中心下辖的研究所负责，自主研发内容包括新产品、新技术、新工艺的研发以及现有产品技术的迭代更新。电机产品是自主研发的重点方向，研究所会根据客户需求研发特种发电机，以满足不同行业客户对发电机性能的不同要求。此外，公司还积极参与多项发电机国家标准的制定和修订，不断学习并了解当前国内外先进的发电机研发制造技术，结合市场变化趋势和行业发展状况进行研发，并将科研成果快速产业化，进而取得社会经济效益。
耐磨材料方面：公司拥有国内先进的生产设备，如铁磨覆砂铸球生产线和垂直分型无箱造型生产线，其中铁模覆砂铸球生产线具有自动化程度高、生产效率高、上下模具有较好的互换性、整线机动性好采用激冷工艺，细化晶粒，有效增加产品耐磨性能。垂直造型生产线采用最先进的双面压实，具有高速造型能力，每小时可造型450箱，效率高。同时公司最新研发的热处理生产线不仅智能化程度高，且安全环保，单位能耗低，产品品质有保证。经过多年的发展和探索，公司不断改进生产工艺，目前采用的熔练工艺、恒温浇注工艺、热处理工艺、机械检测方法均处于行业领先地位。目前亦和国内多个高校开展合作，持续强化产品技术创新。
船电系统解决方案及特种电机：公司始终坚持自主研发为主的研发模式，建立了完善的技术研发体系并具备深厚的技术研发底蕴，形成了为客户快速提供定制化产品解决方案的技术研发实力。作为国内为数不多的首创船电系统解决方案提供商，公司具备相关研发及整合能力，主要集中在核心设备的自主研发生产、相关系统的集成整合优化，以及整体方案的设计解决实施，能够为客户提高使用及配置效率、节省时间及资金成本。其中公司自研恒频恒压系统，为船舶节能减排提供重要的装备保障，该设备利用船舶主机剩余功率，通过主轴传动电机，在配套康富自研的恒频恒压系统，在船舶运行的各个工况下，都能提供稳定的电力，确保船上设备，稳定可靠运行，减少辅助发电机组的运行，降低燃油消耗，减少排放物；公司多年来不断开展技术创新、完善战略布局，在“碳达峰”“碳中和”及节能环保、产业升级大方向的指引下，不断加大对船用抱轴发电机、永磁推进电机、船舶电力推进系统等节能产品的研发投入，已形成多种研究成果并在高端客户得以实践验证。截至2024年12月31日，公司共参与了20项相关行业国家标准的制修订，累计有效专利148件（发明25件，实用新型120件，外观3件）。公司是国家高新技术企业，省级“专精特新”中小企业，并建有省级平台2个，分别为江西省省级企业技术中心、江西省高效发电机工程技术研究中心，多项科技成果荣获省市级科技奖励及荣誉等。
品牌是企业核心价值的体现，公司始终坚持自主品牌的建设，在产出高附加值产品的同时，亦注重加强市场宣传和售后服务，并始终把开拓市场、引领市场、产品质量作为企业长期的发展战略，将质量管理和争创世界名牌意识始终贯穿于生产经营活动的各个方面。公司凭借可靠的产品品质、快速响应能力等优势，得到了国内外客户的好评和信赖。
耐磨材料业务凭借领先的技术优势以及过硬的产品量，已在国内耐磨铸件行业建立起了自己的品牌优势。公司国内外知名的客户有中国黄金集团有限公司、中铁资源集团有限公司、华新水泥股份有限公司、IMPALA矿业集团等。
康富科技产品主要应用于船舶设备及其他特种领域，船电集成系统解决方案依托在船用发电机领域的良好口碑，保持着与船舶设计院、船厂及船东的长期深入合作。同时在船舶市场产业链上下游多赢共享的生态圈体系，帮助他人创造更大价值。
耐磨材料方面：公司耐磨材料依靠过硬的产品质量、优质的售后服务，使得其建立了稳定的销售渠道和良好的优质长期客户，也为公司未来发力高端研磨材料领域，提高产品附加值，奠定了良好的市场客户基础。
船电系统解决方案及特种电机：康富科技作为国家第一批“专精特新”企业凭借其在电机领域的技术沉淀以及其在船舶行业中多年的市场应用，积累了良好口碑和品牌优势，市场认可度高。同时康富科技始终保持具备品牌优势的快速完善的服务体系，为行业市场客户做好服务。
2024年，公司面对激烈的市场竞争，利润空间遭受挤压，给公司经营带来了压力和挑战。
报告期内，公司实现营业收入58,807.93万元，2024年归属于上市公司股东的净利润为-6,082.95万元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-7,110.97万元。
未来，公司将通过多渠道、多维度的营销策略，积极塑造和提升品牌形象，同时不断加大技术研发和产品升级力度的投入，结合降本增效，加大海外市场和优化组织架构，为公司提升核心竞争力和中长期盈利能力提供保障。
2025年，公司将秉持“稳主业、谋发展”的双轮驱动战略，在稳定发展现有主业的情况下加快推动公司产业升级，为股东与投资者创造良好的长期回报。
公司将依托控股股东资源优势，发挥产业链协同效应，深入推进产业转型升级、寻找新的业务发展机会，优化公司业务结构，谋求新的利润增长点，提升公司盈利能力。
改进工艺技术方案及调整生产模式，以提高材料利用率及生产效率，通过降本增效，提升产品品质等手段，进一步增强公司核心竞争力；在抓好存量客户建设的同时，继续加大海外市场的开拓力度，促进公司可持续发展。
开展对船舶混合能源电力推进系统研究，结合公司现有市场优势，加大混合能源电力推进系统、纯电推进系统等产品的市场推广。同时加大对大功率永磁电机工艺的研究，确保电机生产工艺的可行性和安全性。
为提高员工凝聚力和公司竞争力，激发整个组织的活力，未来将建立对骨干人员的激励与约束机制，探索公司及子公司层面员工持股，让员工共享公司发展成果。
耐磨材料：公司下游水泥建材、冶金矿山等行业属于周期性行业，与国民经济发展高度相关，对其行业发展有一定影响。如国内、国际经济复苏进程不及预期，将会对公司产品的市场需求带来不利影响。
船电系统解决方案及特种电机：国际经济复苏不及预期，拖累船运市场有力复苏，进而使得船东可能延缓或取消现有订船计划，这将对公司船电系统解决方案及特种电机产生一定负面影响。此外，公司现有军工特种定型电机产品可能面临后续年度采购量变化导致不确定性。
应对措施：耐磨材料方面，公司将继续加大海外市场拓展力度，通过调整销售策略方式，主动适应市场变化，借助成熟的品牌和渠道优势，促进公司效益最大化。同时增强销售回款力度，减少因客户回款速度放缓导致的资金压力。
积极配合总体单位研制与开发新型号及改进型产品，进而在“十四”五期间拓展、巩固公司的市场地位。与此同时，公司采取灵活的销售政策、信用政策，存货管理政策等增强应变及抗风险能力，从而减少宏观经济周期性波动带来的不利影响。
耐磨材料主要原材料为废钢、高碳铬铁，其价格波动将直接影响公司产品的生产成本。船电系统解决方案及特种电机主要原材料为硅钢片、冷轧板、漆包线（电磁铜线）等，其主要受钢、铜等金属的价格波动影响。如果未来主要原材料的采购价格出现持续大幅波动，则将对本公司的生产预算及成本控制产生影响，会对本公司的经营产生一定的不确定性。
应对措施：公司将持续关注原材料价格情况，做好生产经营规划管理，同时，通过持续优化供应链管理、调整产品结构、优化订单结构及根据市场环境适时调整产品售价等措施有效化解原材料价格波动的压力，最大程度地降低原材料波动对公司经营带来的风险。
耐磨材料：耐磨材料是一个充分竞争的行业，国内生产厂商众多，行业集中度低，目前整个市场也处于行业洗牌周期，随着国外耐磨材料生产企业的介入和国内部分耐磨材料生产企业加大投资力度促进产品结构的优化，将使耐磨材料行业的市场竞争加剧，从而可能导致公司产品的市场占有率下降，对公司的盈利能力产生影响。
船电系统解决方案及特种电机：公司产品定位中高端市场，并依靠其产品较好的性能质量与较高的性价比，已占据了一定的市场份额。但随着我国特种电机不断走向成熟，国内厂商在技术研发、市场营销等方面的实力正在逐步的提升，行业竞争正呈现出加剧的趋势。
应对措施：为保持竞争优势，公司将与国内大学院校，机构，实验室合作，寻找高附加值产品，丰富产品线，进一步发挥场地，产能优势，增加企业盈利点。同时公司将不断加强销售渠道建设，与客户建立战略合作伙伴关系，扩展国内业务版图，形成完善的知识产权体系和独特的技术优势，使公司的产品和服务能够更贴合客户的需求、覆盖更广阔的市场。未来公司会持续、及时、有效地为客户提供售后服务和技术支持，提供个性化定制等增值服务，进一步增强客户黏性。
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